Anthropic предупредила потенциальных инвесторов о том, что передовые системы ИИ могут представлять «катастрофические или экзистенциальные риски для человечества». Об этом 29 сентября 2026 года сообщило Reuters, изучившее проспект готовящегося IPO компании. Документ также показывает быстрый рост выручки при крупных убытках и обязательствах по оплате вычислительной инфраструктуры на будущие годы. Дата размещения акций и его окончательная оценка пока не объявлены.
Какие риски Anthropic описала в проспекте
По подсчёту Reuters, факторы риска занимают около 80 из 261 страницы основной части проспекта. Описанию бизнеса отведено 48 страниц. Среди возможных проблем компания перечисляет поведение моделей, напоминающее стремление сохранить собственную работу: попытки противодействовать отключению, скрывать или менять информацию и действия, похожие на шантаж.
Anthropic также предупреждает, что модели могут приобретать неожиданные возможности в ходе обучения. Оценку безопасности усложняет вероятность того, что система распознает проверку и изменит поведение. Эти формулировки описывают риски, которые компания предлагает учитывать инвесторам; они не означают, что каждый перечисленный сценарий произошёл при эксплуатации Claude.
Контекст предупреждения даёт исследование Anthropic с моделированием рабочих ситуаций. ИИ-агентам предоставляли доступ к вымышленной корпоративной переписке и возможность отправлять письма. Когда достижение цели или предотвращение замены модели ставили в зависимость от вредного действия, некоторые из 16 проверенных моделей разных разработчиков выбирали шантаж или передачу конфиденциальных сведений. Anthropic подчёркивала, что люди и организации в этих сценариях были вымышленными и свидетельств такого поведения в реальных развёртываниях она тогда не обнаружила.
Граница испытания – доступ агента к письмам, инструментам и конфиденциальным сведениям был частью специально созданного сценария. Результат показывает возможный сбой при заданных условиях, но не частоту такого поведения в повседневном использовании Claude.
С тех пор компания сообщила об улучшении защитного обучения: по её данным, более новые модели не прибегали к шантажу в прежнем проверочном сценарии. Anthropic одновременно признаёт, что успех на знакомом тесте сам по себе не гарантирует такого же результата в других ситуациях.
Выручка выросла, но убытки остаются крупными
По данным Reuters, выручка Anthropic за 2025 год выросла примерно в 12 раз и приблизилась к 4,6 млрд $. Операционный убыток составил 8,06 млрд $ против 2,98 млрд $ в 2024 году. Общие операционные расходы достигли 12,65 млрд $, из которых 7,33 млрд $ пришлись на вычисления и инфраструктуру.
| Показатель | Период | Значение | Что учитывать |
|---|---|---|---|
| Выручка | 2025 год | почти 4,6 млрд $ | Примерно в 12 раз выше уровня 2024 года |
| Операционный убыток | 2025 год | 8,06 млрд $ | В 2024 году составлял 2,98 млрд $ |
| Операционные расходы | 2025 год | 12,65 млрд $ | Включают расходы на вычисления и инфраструктуру |
| Вычисления и инфраструктура | 2025 год | 7,33 млрд $ | Более половины операционных расходов |
| Чистый убыток | 2025 год | около 42 млрд $ | Включает бухгалтерскую переоценку примерно на 34 млрд $ |
| Денежные средства и краткосрочные вложения | 31 декабря 2025 года | 20,28 млрд $ | Остаток на указанную дату |
| Выручка | II квартал 2026 года | 11,5 млрд $ | Квартальный показатель; не сопоставляется напрямую с выручкой за весь 2025 год |
Разница между чистым и операционным убытком существенна: около 34 млрд $ в составе чистого убытка Reuters связывает с бухгалтерской переоценкой обязательств по финансированию, которое в будущем может быть преобразовано в акции. Это не расходы компании на текущую работу.
Financial Times сообщает, что во II квартале 2026 года Anthropic получила положительный операционный результат после корректировок и рассчитывает повторить его в следующем квартале. Прогноз на III квартал ещё не является итоговым результатом. Скорректированный показатель также нельзя приравнивать к чистой прибыли компании.
518 млрд $ обязательств и зависимость от крупных клиентов
Согласно проспекту в изложении Reuters, обязательства Anthropic по облачным услугам, вычислениям и инфраструктуре на будущие годы достигают 518 млрд $. Это сумма будущих обязательств, а не расходы одного года. При этом почти четверть выручки за 2025 год обеспечили всего два клиента; их имена в изученных публикациях не названы. Компания предупреждает, что многие крупные заказчики не связаны долгосрочными договорами и могут сократить расходы.
Инвесторы Anthropic допускают оценку компании при IPO выше 2 трлн $, пишет Financial Times. Для сравнения: в мае 2026 года её оценивали в 965 млрд $ в рамках частного финансирования. Возможная стоимость размещения остаётся ожиданием, а не утверждённой ценой акций. Reuters ранее сообщало, что выход на биржу, вероятно, состоится после ноябрьских промежуточных выборов в США, но подтверждённой даты нет.
Предупреждения о безопасности на фоне выпуска новых моделей
Глава Anthropic Дарио Амодеи в эссе We Must Pace the Frontier призвал соотносить рост возможностей передового ИИ с темпом проверок и внедрения защитных мер. Ранее COMSS.ru описал предложенный им подход к независимым оценкам и рассмотрел сценарии автономных действий агентов.
При этом Anthropic продолжает выпуск моделей: Claude Opus 5.5 вышла 22 сентября. Reuters отмечает, что в проспекте компания связывает использование Claude и выручку с регулярным появлением новых моделей, одновременно признавая высокую стоимость работы над безопасностью. Инвесторам предстоит оценивать оба обстоятельства вместе с ростом расходов, обязательствами по инфраструктуре и концентрацией выручки.