Через пять лет машинного трафика в интернете может оказаться в тысячу раз больше, чем человеческого – такой прогноз финансовый директор Cloudflare Томас Зайферт (Thomas Seifert) озвучил на квартальной телеконференции для инвесторов . Прежнюю оценку компании, относившую перелом к 2027 году, опровергли её же измерения: машины обошли людей уже в мае 2026 года. Причиной роста в Cloudflare называют искусственный интеллект. В том же отчёте раскрыта квартальная выручка – 696,1 млн $, на 36% больше прошлогодней, при выросшем более чем втрое операционном убытке.
Тысячекратный разрыв через пять лет
Зайферт заранее оговорился, что его прежние оценки не оправдывались, и всё же назвал новую цифру.
Чтобы вы представляли, как разворачивается эта картина – с той большой оговоркой, что до сих пор я ошибался на каждом шаге: если нынешние тенденции сохранятся, через пять лет нечеловеческого трафика окажется в тысячу раз больше, чем человеческого. Иначе говоря, люди станут в интернете погрешностью округления – не потому, что человеческий трафик снизится, а просто из-за скорости, с которой растёт машинный.
– Томас Зайферт, финансовый директор, Cloudflare
Если трафик действительно пойдёт по такой траектории, отрасли, по словам Зайферта, придётся стать значительно эффективнее – и источником такой эффективности он назвал сервисы собственной компании. Заодно финансовый директор ждёт увеличения числа угроз безопасности вместе с долей машинного трафика.
Почему прогноз на 2027 год не сбылся
Ранее в Cloudflare рассчитывали, что машинный трафик превысит человеческий в 2027 году. Собственные замеры показали перелом почти на год раньше – в мае 2026 года. Сам Зайферт на конференции признал, что ошибался в оценках на каждом этапе.
Выручка 696,1 млн $ и утроившийся операционный убыток
За квартал Cloudflare получила 696,1 млн $ выручки – на 36% больше прошлогоднего результата. На фоне облачных гигантов сумма скромная: выручка AWS в пересчёте на год превышает 160 млрд $, у Google Cloud за год ожидают более 100 млрд $.
Убытки при этом выросли более чем втрое: операционный убыток по GAAP составил 205,7 млн $. Основную часть разницы дало разовое списание – в квартальной отчётности проведено 150,7 млн $ расходов на реструктуризацию, объявленную в мае, когда в компании решили сократить около 20% штата и перестроить работу вокруг ИИ-агентов.
GAAP и non-GAAP – два способа показать один и тот же результат. По стандартам GAAP в расходы попадает всё, включая разовые списания и вознаграждение акциями; в собственных non-GAAP расчётах компании такие статьи исключаются. Отсюда расхождение: за один квартал у Cloudflare получились операционный убыток 205,7 млн $ по GAAP и операционная прибыль 96,1 млн $ по non-GAAP.
Инвесторов трёхкратный рост убытка не смутил: выручка превзошла ожидания рынка, а в компании отчитались о рекордном приросте числа крупных корпоративных клиентов.
Капитальные затраты удержат в пределах 430 млн $
Планируемые капитальные затраты Зайферт оценил в 14-15% прогнозной годовой выручки, которую компания ждёт в диапазоне от 2864 до 2870 млн $. В деньгах это порядка 430 млн $ – величина, несопоставимая с триллионами, которые конкуренты вкладывают в инфраструктуру для искусственного интеллекта.
Почему в Cloudflare отказались от аренды серверов
Скромной цифрой капитальных затрат генеральный директор Мэттью Принс (Matthew Prince) воспользовался, чтобы пройтись по конкурентам.
Если вы продаёте просто типовые вычисления, если вы фактически даёте ИИ-компании воспользоваться вашим балансом и вашим кредитным рейтингом, чтобы купить серверы, ничем не отличающиеся от серверов всех остальных, – такой бизнес нам неинтересен.
– Мэттью Принс, генеральный директор, Cloudflare
Задача, как её формулирует Принс, – выжать максимум из каждого доллара капитальных затрат, а также из памяти и накопителей в каждом уже установленном сервере. У крупнейших облачных провайдеров, по его оценке, загрузка графических процессоров крайне низка, и причина в модели продаж: клиенту отдают коробку, а добиваться от неё отдачи он должен сам.
Облака первого поколения, по описанию Принса, зарабатывают иначе – покупают сервер, затем перепродают или сдают его в аренду и снимают с него пятикратную выручку. В Cloudflare продают выполненную работу, поэтому эффективность оборудования, планирование нагрузок и всё остальное ложится на саму компанию. Сдавать серверы в аренду там не намерены: со временем такой бизнес вырождается в торговлю биржевым товаром. Ставку сохраняют на бессерверные сервисы, дела у которых, по словам Принса, идут хорошо.
Бессерверные вычисления – модель, при которой клиент пишет и разворачивает код, не арендуя и не настраивая серверы: выделением ресурсов управляет облако, а платить приходится только за фактическое время работы функции.
Держатели акций отреагировали ростом. На торгах после закрытия основной сессии бумаги Cloudflare прибавили около 16% и обновили максимум, что соответствует примерно 68% роста с начала года.
Заключение
Ценность прогноза Зайферта не столько в самой цифре, сколько в признании: предыдущие оценки той же команды не сбывались, и каждый раз ошибка была в одну сторону – скорость роста недооценивали. Владельцам сайтов это обещает нагрузку от автоматических запросов, растущую быстрее человеческой аудитории, а вместе с ней – и рост числа угроз, о котором предупреждает финансовый директор. Для облачного рынка спор двух подходов становится проверяемым на цифрах: одни вкладывают сотни миллиардов в оборудование, другие рассчитывают обойтись 430 миллионами и эффективностью планирования.